हाल ही में आईपीएल मेगा नीलामी में ऊंची बोलियों के मुकाबले में अय्यर को केकेआर ने 12.25 करोड़ रुपये में खरीदा था।

अय्यर ने कहा, "केकेआर जैसी प्रतिष्ठित टीम का नेतृत्व करने का मौका पाकर मैं बेहद सम्मानित महसूस कर रहा हूं। आईपीएल एक टूर्नामेंट के रूप में विभिन्न देशों के सर्वश्रेष्ठ खिलाड़ियों को एक साथ लाता है और मैं बहुत प्रतिभाशाली व्यक्तियों के इस महान समूह का नेतृत्व करने के लिए उत्सुक हूं।"

अय्यर ने आगे कहा, "मुझे इस टीम का नेतृत्व करने का मौका देने के लिए केकेआर के मालिकों, प्रबंधन और सहयोगी स्टाफ को धन्यवाद देना चाहता हूं और मुझे विश्वास है कि हम टीम के लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए सही तालमेल बिठाएंगे। कोलकाता और ईडन गार्डन का इतिहास बहुत समृद्ध है, जब भारतीय क्रिकेट की बात आती है और मैं इस समृद्ध इतिहास में योगदान देने के रूप में गर्व करने के लिए उत्सुक हूं, कोरबो लोर्बो जीतबो।"

एक बार जब केकेआर अय्यर की सेवाओं को हासिल करने में सफल हो गया, तो यह पहले से ही तय था कि दाएं हाथ के बल्लेबाज को टीम का कप्तान बनाया जाएगा। चोट और बाद में अय्यर की सर्जरी के कारण ऋषभ पंत ने आईपीएल 2021 के पहले हाफ में दिल्ली की कप्तानी की। हालांकि अय्यर ने दूसरे हाफ में वापसी की, लेकिन पंत कप्तान बने रहे। अय्यर को बाद में फ्रेंचाइजी द्वारा रिटेन भी नहीं किया गया।

अय्यर, सौरव गांगुली (2008-10), मैकुलम (2009), गौतम गंभीर (2011-17), दिनेश कार्तिक (2018-20) और इयोन मोर्गन (2020-21) के बाद केकेआर का नेतृत्व करने वाले छठे खिलाड़ी होंगे।

केकेआर के सीईओ और एमडी वेंकी मैसूर ने कहा, "हम सबसे पहले आईपीएल नीलामी में श्रेयस के लिए सफलतापूर्वक बोली लगाकर और उन्हें पाकर खुश हैं। उन्होंने उच्चतम स्तर पर एक गुणवत्ता बल्लेबाज के रूप में सभी को प्रभावित किया है और हमें विश्वास है कि वह एक लीडर के रूप में उत्कृष्ट प्रदर्शन करेंगे।"